中国全社会固定资产投资与GDP之间的实证分析.ppt
摘 要：固定资产投资与经济增长之间有着不可分割的关系。本文以固定资产投资与经济增长之间的内在作用为基础，采用Granger因果检验，对山西省1978年～2013年间固定资产投资与经济增长的关系进行实证研究。结果表明：山西省经济发展与固定资产投资之间存在单向的格兰杰因果关系，经济发展是固定资产投资的格兰杰原因，反之不成立。
关键词：固定资产投资；经济增长；Granger因果检验
一、引言
投资、消费和出口是拉动经济增长的三驾马车。固定资产投资作为政府宏观调控的重要手段在刺激经济增长方面发挥着重要作用。但当前，世界总体经济增长放缓，在外需紧缩、居民消费增长放缓的形势下，处理好投资与经济增长的关系尤为重要。近年来煤炭等产业在山西省内的发展一落千丈，此时固定资产投资就起着举足轻重的作用。本文对山西省固定资产投资与经济增长之间的关系进行研究，为山西省经济的健康发展提供理论上的支持。
二、文献回顾
1978年以前，投资主要由政府计划实施，投资和经济增长之间的关系没有进行系统的研究。改革开放以后，许多学者开始研究固定资产投资与经济增长之间的关系。
辛春根（2009）以湖南省为例，运用Panel-data模型对长沙，郴州和湘西三个代表性地区进行分析，得出：1952年～2007年及1978年～2007年间，固定资产投资与经济增长之间存在双向的因果关系。樊红霞（2010）以河南省为例，选取1985年～2008年的地区生产总值及固定资产投资数据进行格兰杰因果检验，得出固定资产投资与经济增长之间存在着双向因果关系。路领（2011）研究青岛市1978年～2010年的固定资产投资与经济增长之间的关系，运用协整检验和格兰杰因果检验得出两者之间具有双向因果关系，具有长期稳定的均衡关系和短期动态均衡机制。柴祯（2014）以陕西省为例，选取1983年～2012年的地区生产总值与固定资产投资两组时间序列数据，得出固定资产投资增加对经济增长影响是正向的，但是滞后期不同，而经济增长不是固定资产投资的格兰杰原因。
在借鉴前人研究成果的基础上，本文选取1978年～2013年固定资产投资与地区生产总值的时序数据，进行协整检验和格兰杰因果检验，判断两个变量之间的相互影响关系。
三、实证分析
1.数据的选取
本文采用山西省1978年～2013年地区生产总值（GDP）的年度数据作为经济增长的指标，采用全社会固定资产投资总额（FI）作为固定资产投资的指标。由于固定资产投资价格指数部分缺失，本文采用居民消费价格指数（CPI）（1978=100）对山西省地区生产总值（GDP）和固定资产投资（FI）进行处理，使数据具有可比性。为了降低异方差，对变量进行自然对数变换，并分别用GDPN和FIN表示。
2.异方差检验
判断样本是否存在异方差问题，有多种方法：图示法、戈德菲尔德-夸特检验法等，本文采用戈德菲尔德-夸特检验法判断是否存在异方差。
将样本按照解释变量地区生产总值（GDP）从小到大排序，去掉中间的12个，较小的样本组剩余12个，较大的样本组也剩余12个。分别进行OLS估计，得到两组的残差平方和分别为：
从而可得原模型的加权最小二乘估计式为：
3.自相关检验
从异方差检验结果可以看出DW=1.102查表得知模型存在自相关，对模型进行一阶广义差分变换之后，估计结果如下：
显然不再存在自相关，说明修正消除了自相关，自此模型消除了自相关和异方差等问题。为进一步探究山西省固定资产投资与地区生产总值之间的关系，进行协整检验和Granger因果检验分析。
4.协整检验
鉴于可能出现“伪回归”现象，首先对原始序列进行平稳性检验。本文采用ADF检验法对各个变量进行平稳性检验。检验结果见表1：
从表1中可以看出，变量GDPN和FIN的原始数列的ADF统计量值大于5%显著性水平下的临界值，所以变量的原始序列均为非平稳时间序列；一阶差分后，ADF统计量值均小于5%显著性水平下的临界值，故一阶差分后的GDPN和FIN两个变量为平稳时间序列。则GDPN～I（1），FIN～I（1），变量符合协整检验的前提条件，可以做协整检验。
协整意味着变量之间存在一种长期稳定的均衡关系。检验方法主要有两种，一种是“EG”两步法，适用于检验变量之间只存在一个协整关系的情况。一种是当变量之间存在多个协整关系时，选用Johansen检验法。
本文采用EG两步法对变量进行协整检验。首先对GDPN和FIN进行回归，建立模型：
其次，对残差序列e进行ADF单位根检验，检验结果如表2所示：
从检验结果可以看出，残差序列e的ADF统计量值为-5.8309，小于临界值-3.5055，所以参差序列是平稳的，进而可以判断变量GDPN和FIN存在协整关系，即存在长期稳定的均衡关系。
四、结论
本文通过协整检验和格兰杰因果检验两种方法，分析了山西省固定资产投资与经济增长之间的关系，得出以下结论：
1.山西省固定资产投资与经济增长之间存在长期稳定的均衡关系，并存在单向的格兰杰因果关系。根据检验结果，固定资产投资变动并不是地区生产总值变动的原因，而地区生产总值是引起全社会固定资产投资变动的原因。结果表明，山西省的地区生产总值为全社会固定资产投资提供了资金支持和物质基础，有效地促进了其投资力度。但全社会固定资产投资并没有为经济增长提供动力。
2.相关性建议：（1）寻找适应经济发展的固定资产投资规模，以便确保经济能够均衡发展；（2）投资与增长规模持续上升，但单向的因果关系表明要求政府找出促进经济增长的源泉即真实驱动力。
参考文献：
[1]辛春根.湖南省固定资产投资与经济增长实证研究[D].重庆大学，2009.
[2]宋丽智.我国固定资产投资与经济增长关系再检验：1980—2010年[J].宏观经济研究，2011.
[3]路领.青岛市固定资产投资与经济增长关系的实证分析[D].青岛大学，2011.
作者简介：王晓洁（1991- ），女，汉族，河南安阳，硕士，研究方向：计量经济模型与应用
