利率市场化下商业银行经营转型的国际经验
孙志鹏 杨筱雨
摘 要：本文考察了利率市场化情形下商业银行面临的挑战，指出商业银行将面临利差缩小、利率风险和流动性风险、道德风险和逆向选择等一系列挑战，同时也介绍了国外处理利率市场化时期银行危机的经验和问题，提出我国商业银行的应对策略，即改变经营策略，提高风险防控和资产负债管理水平，提高定价管理能力。
关键词：利率市场化；商业银行；风险防控；应对策略
2015年8月26日，中国人民银行决定放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，两个月后，又决定对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。利率市场化将对我国商业银行的经营策略和风险管控产生深远影响，迫使其改变原有的经营模式。国外早期经验也表明放开利率管制后，利率变动会对金融机构的平稳运行产生一定冲击，如何应对利率市场化的影响，促进银行业健康长远发展，将是需要解决的重要问题
一、利率市场化的含义
从利率定价机制来看，利率市场化是指不再由货币当局来决定存贷款利率，而是由金融市场的主体依据资金供求关系来自主决定利率水平，交易双方在充分考虑市场风险、信用风险、资金成本后协议利率数量和利率期限结构。从监管的角度看，利率市场化不是中央银行或其他监管机构不再干预利率的形成，而是以市场化的形式进行利率管理。同时在商业银行内部，存在着内部资金转移定价机制的变化，银行各层级利率定价能力将放开，内部管理体制将随着利率市场化而发生变化。
二、利率市场化对商业银行的挑战
由于利率市场化之后商业银行间的竞争加剧，存贷款利率都会上升，而利差则会缩小。但是由于我国商业银行盈利过度依赖高利差，一旦利差缩小，必定会对商业银行造成冲击。其次，在利率市场化的初期，利率波动幅度的加大会带来一系列利率风险：如贷款期限错配风险、收益率曲线风险和选择权风险。同时，为了保持盈利，商业银行会趋向于信用风险较大的高收益信贷资产。此外，各大银行对于资金来源的争夺会更加激烈，造成了银行的流动性风险。最后，存贷两方面都存在逆向选择问题，贷款的逆向选择问题是由于竞争加剧和利差缩小，银行会趋向于向高风险的企业和个人放贷；而在存款方面，为了争夺资金来源，商业银行可能忽视资金成本而过度提高存款利率；同时，银行内部决策层、管理层和经营层的道德风险也会增加，使银行无法对贷款企业进行有效真实的评估。
三、其他国家利率市场化进程及经验
近年来，世界各国不论是发达国家还是发展中国家都高度重视利率自由化，在已经实施利率市场化的国家中，发展中国家出现金融危机的比重较高，如泰国、阿根廷等，在发达国家中也出现了如金融机构倒闭等现象，这为我们进行风险控制提供了重要的经验：造成泰国等国家的金融危机的重要原因之一就是因为货币当局无力维护利率体系稳定，因此利率市场化并不意味着政府不再对利率水平加以任何的影响，而是要通过一些货币政策工具来调控基准利率；同时，发展中国家在利率市场化之后金融危机多发的另一个原因就是金融市场不够完善，因此我国应不断完善金融市场，增强金融创新，规范信息披露制度，建立公正的监管体系。
四、我国商业银行的应对策略
1.调整商业银行的经营策略
利率市场化必然使得银行要调整自己的经营策略。随着净息差进一步缩窄，银行需要在风险可控的前提下提高小微企业和高附加值行业贷款比重，拓展贷款领域，提高风险定价能力以维持盈利。其次，要加强金融创新，提高非信贷业务收入比重，扩大高附加值的中间业务和表外业务，充分发挥银行在资金规模、营业网络、信用水平等优势，开展与券商、保险等金融机构的合作。同时，不同类型的商业银行要采取不同的发展路线，大银行可以通过兼并收购等方式扩大经营规模，增强抵御风险的能力，而小银行则要发挥自身的灵活性和对一定区域更加细致的了解，为客户量身定制相应的产品，走差异化服务的路线。
2.提高商业银行风险防控和资产负债管理水平
面对利率市场化带来的流动性风险和利率风险，商业银行要健全风险管理体系，提高对利率调整的敏感性，建立符合经营和风险特征的利率预测模型和风险计量模型。商业银行需要逐步完善风险管理指标体系，定期开展压力测试，适度提高极端压力情况下的支付能力，并完善相关应急预案。其次，商业银行要完善账户利率风险的管理框架和风险计量系统，加强对利率风险敞口的准确估值，稳步发展利率衍生产品和信贷资产证券化业务，使银行有更多的对冲利率风险的工具可用。最后，商业银行还要强化中后台的风险集中管理，避免过度依赖前台风控，同时多样化资金来源，避免利率风险的敏感度过度集中。
3.提升定价管理能力，降低信息不对称带来的道德风险、逆向选择和信用风险
在利率市场化条件下，商业银行面临着资产负债错配风险，因此需要完善存贷款定价标准体系，实行优质、优价、与风险相匹配和有差别化的定价策略。其次，管理层和经营层要通力合作，管理层要提高对市场和客户的敏感度，为经营层提供有效的指导，而对于经营层则要实行严格的绩效考核，强化他们的风控意识，使他们能够在早期就发现有问题的账户。同时，为了防范信用风险，商业银行应该针对不同的客户制定差异化的信贷审批模式，完善信用评价体系，提高信用风险评估的效率和效果。
五、结论
本文通过借鉴国内外文献，分析出利率市场化情况下商业银行面临的危机和挑战，并针对此些挑战一一提出应对策略。但在实际金融系统中商业银行的经营风险复杂多样，解决方法也不尽相同，本文只是做了提供方案思路的工作，商业银行风险的预警和度量工作还需要指标和模型的构建以及国外历史数据的验证等，这些内容还需要进一步探讨。
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