摘 要：当今，新形势下，财务公司准入门槛放宽，经营范围不断扩大，如何有效提高自身的资金管理，提高自身竞争实力，对企业财务集团乃至整个国民经济的发展起到较为重要的作用。因财务公司对集团的资金进行集中管理，在一定程度上避免资金不足，克服资金运用效率低下。但是我国财务公司是产融结合的产物，发展时间短，导致财务公司的资金管理出现一些问题，因此，文章就管理问题进行分析，以期找出相应地解决对策，完善企业财务资金的管理。
关键词：财务公司；资金管理；风险管理
一、企业集团财务公司资金管理概述
1.财务公司的含义
我国的财务公司，又称企业集团财务公司，是国家扶持大企业集团改革发展的产物。我国的财务公司是由企业集团提出申请，主要由集团成员投资入股，经中国银行业监督管理委员会（2003年4月前由中国人民银行）批准后设立的金融机构。
2.资金和资金管理的含义
资金是国民经济中财产物资的货币表现，其特征就是运动性，企业就是围绕资金的运动来开展业务的，同时，资金运动的效果也对企业的健康运营影响很大。可见，资金在企业管理中的位置非常重要，企业应该高度重视对资金的管理。
财务公司的资金管理主要是指财务公司通过安排专职人员开展资金计划、资金归集、头寸调拨、资金运用、支付结算等工作，实现资金集中后的合理调度与高效运作。在这个过程中，资金管理工作会涉及多个岗位人员的具体工作，主要包括资金管理岗、结算业务岗、同业业务岗等。
3.财务公司资金管理的内容
（1）资金的预算管理
财务公司一方面要保证整个集团资金供需的协调与平衡，另一方面又要使资金的运用产生更大的收益，因此通过开展资金的预算管理来实现管理目标是十分必要的。财务公司对资金的预算管理，主要包括事前预算规划、事中预算调整和事后预算反馈。
（2）资金的筹集管理
资金的筹集管理主要包括对资金来源、融资规模和结构、融资渠道等进行管理。财务公司是产融结合的产物，服务集团实体经济的资金需求是其重要职责，需要拓宽渠道并努力增加融资规模和降低融资成本，以支持集团的整体战略稳步实现。
（3）资金的投放管理
财务公司筹集资金的投放业务方向主要包括信贷、结算、投资等，通过把资金投放到一定的产业、项目或运营活动中去获取利润，形成其自身持续经营的良性循环。信贷业务要符合国家产业政策和集团战略方向，结算业务的资金投放要平衡流动性与收益性的要求，投资业务要符合监管机构对财务公司投资类业务的规定并合理控制投资风险。
（4）资金的风险管理
财务公司在集团中的主要职能是紧紧围绕资金管理开展的，资金的集中管控在提高效率的同时也汇集了风险，加强对资金的风险管理十分重要。信用风险管理、市场风险管理和操作风险管理构成了其资金风险管理的主要内容。
二、财务公司资金管理存在的主要问题
1.外部问题
（1）国家金融政策影响显著
我国的经济体制改革进程是逐步展开的，各项宏观经济政策和金融政策都在不断的调整，也不乏曲折摸索的过程，财务公司作为我国金融体系中的其中一员，一直受到各项金融政策的持续指导和动态影响，并且亲身体会着政策或紧或松的调控节奏，自身的发展过程也在不断进行着调整。
（2）金融市场不完备影响严重
我国金融市场本身的发展时间较欧美发达国家尚短，客观上的不完备影响着财务公司资金管理质量。财务公司对于资金管理中需要进行的投资和融资活动都需要投放到金融市场中去完成，在这个过程中会遇到金融市场的过度波动和市场限制，对财务公司的业务健康和稳健的开展都形成了挑战。
2.内部问题
（1）资产负债结构不合理，业务模式过于简单
我国企业集团财务公司在资产负债结构的配置上呈现出资产和负债结构都比较单一的状况（详见表1）。在资金来源方面，其中负债的绝大部分为吸收成员单位的存款，其他融资工具占比普遍较少；在资金运用方面，其资产主要以发放给成员单位的贷款为主，其他投资类资产占比较低。单一的资产负债结构对财务公司的经营风险形成负面影响，并且影响财务公司功能发挥以及在集团企业集群中地位的延伸。
财务公司在业务模式上过度依赖单一业务，导致其在整体上投资力度不够，资金利用效率并不是很高。实际上，政策环境对财务公司资金运作的空间支持力度明显，但财务公司自身却还没有充分利用这一优势进行长足的发展。
（2）融资渠道过于单一
财务公司的资金来源主要依赖于吸收成员单位的存款，其中流动负债偏重于短期存款，长期负债偏重于长期存款，且长期负债占比通常很低。虽然财务公司可以通过金融市场进行拆借和发行债券融资的方式进行融资，但是受到的限制也比较多，例如拆借期限限定在7天以内、发行债券审批难度大等。
（3）资金供求矛盾突出
财务公司的长期负债占比很低，而长期贷款的需求和余额都很高，从而形成资产负债期限上的明显错配，存在“短存长贷”的普遍现象。资金的供求矛盾会对财务公司的资金流动性管理构成压力，对流动性风险的管控影响较大。
（4）集团管控过度，难以行使独立法人职能
财务公司的地位比较特殊，主要体现在既是集团管理下的子公司，又是具备独立法人资格的金融机构。作为金融机构，在运营中需要高度关注内部控制风险，形成独立的内部决策与风险管控机制，以保障健康发展并为金融稳定贡献力量，但是，在实际的经营中，集团公司存在过多干预财务公司金融业务开展的情况，体现在重点强调财务公司为集团进行外部融资、利润指标压力大等方面，这对财务公司作为内部金融机构的定位挑战很大，不利于财务公司在国家金融监管机构的管理下健康合规发展。
（5）风险管理水平较低
财务公司在经营管理中，对于资金风险管理主要会呈现两种不同的态度：一种是过于规避风险，风险厌恶型偏好明显，在业务开展上主要表现出畏首畏尾，竭尽全力避免资金运作风险的特点，这一经营方式会使资金的安全性和流动性得到充分保障，但却造成资金的低效运作以及业务发展的严重滞后；另一种是漠视资金的风险管理，对风险管理的重视程度很低，主要表现为缺少必要的风险管理组织架构和制度保障，或是虽有制度却有章不循、违规操作，最终使财务公司的资金风险达到无法控制的程度，对公司的持续经营构成威胁。
财务公司行业资产负债结构情况表
三、应对资金管理问题的主要措施
1.健全金融市场体系和金融监管制度
财务公司作为我国金融机构的重要成员之一，一直以来都会受到国家金融政策和制度的影响，也一直期望国家相关制度的不断完善与创新能够积极帮助财务公司成长和发展。
财务公司也是在我国金融市场环境下持续经营运作并不断发展起来的，通过运用各种金融工具实现了投融资的资金管理功能。我国的市场经济体制发展时间不长，在金融市场体系建设以及信用体系建设方面尚不完善，随着其不断的创新与进步势必会对财务公司的更加健康的发展起到重要作用。例如通过推动金融债券、优先股、商业票据、资产支持证券等丰富的金融工具的运用来提高金融机构的融资效率和资产使用效率；也可以通过建立企业与个人的信用记录档案，并且加大对失信者的曝光以及惩罚力度，来完善我国的信用保障体系和改善风险管控环境。
2.优化营运资金管理，提升资金管理整体水平
目前，财务公司对营运资金管理应着重借鉴商业银行的资金管理模式，进行资产负债管理。资产负债管理理论与方法较好地协调了资金的流动性、安全性和盈利性，综合统筹管理公司的资产和负债，通过调整达到总量平衡，结构合理。在对关键资产负债比例指标进行管控的基础上，由资金来源决定其资金运用，并达到风险分散的良好状态。
同时，财务公司应降低资金过多地滞留在流动资金形态上，避免造成资金使用效率偏低。这一方法也是充分考虑了财务公司作为金融机构资金运用的渠道广泛的优势，可以通过运用多种金融工具实现资金流动性和收益性的良好协调。
3.强化业务创新，拓宽同业合作
财务公司在传统的自身业务方面，可以进行业务创新：例如在存款上，规定最低存款额，在存款达到一定金额后，可自动转为其他种类的存款，享受更加优惠的利率；在贷款业务上，可积极开拓信贷资产证券化等业务，以求降低信贷风险。
资金来源渠道较少特别是中长期稳定资金来源较少一直是财务公司发展的“瓶颈”，财务公司应大力加强融资管理，在巩固传统的吸收成员单位存款、同业拆借等资金来源方式基础上，大力开拓新的筹资渠道，特别是与其他金融同业机构广泛合作，形成同业资金生态网络，充分挖掘多种金融工具的价值潜能。
4.加强内部沟通，改善规范独立运营环境
财务公司能够规范、独立运营及时国家金融监督管理机构的一贯要求也是财务公司自身顺利发展的必要保障，为了实现这一目标财务公司管理层应该积极主动的与集团公司领导进行沟通与汇报，在将财务公司自身运行情况及时、准确的汇报的基础上，努力争取得到集团的充分信任与支持，形成母子公司良好互动的经营环境。
5.重视全面的资金风险管理体系建设
首先，推广财务公司内部以风险管理为核心的企业文化，树立员工从上至下的风险意识，尊重金融机构运行规则，认真践行审慎严谨的工作作风。
其次，要强化财务公司内部控制机制的建设：第一，建立务实、完善的风险管理制度，加强对风险识别、评估、监控、报告等环节的建设，用科学方法来以降低或避免信用风险、市场风险及操作风险；第二，强化内部控制方法的充分推行，综合运用岗位制约、内部稽核、外部审计等手段，建立起切实可行的风险防线。
作者简介：杜冰（1981- ），男，会计师、经济师，管理学学士，研究方向：资金管理
