民营企业资本运营与治理提升的实证研究
崔思滢+王欣兰
摘 要：随着我国经济的迅猛发展，中小型民营企业也在快速的成长起来，这些民营企业的崛起和发展不仅说明了建立并且完善企业营运资金管理政策是民营企业发展的本质要求，还体现了建立现代企业管理制度势在必行，建立民营企业营运资金管理政策是当今企业能够更好适用国内外激烈竞争市场的必然要求，也是最基本的现实需要。本文就民营企业万科文化有限公司营运资金管理入手，分析其中存在的问题，进而提出相应的改善管理措施，以期为完善民营企业资金管理政策提供理论上的参考依据。
关键词：中小民营企业；运营资金管理；实证研究
就目前来说，中小型民营企业营运资金的完善必须依靠政府出台的相关法律政策，对中小型民营企业在营运资金上进行严格有效的财务管理，政府还需要对其进行正确的政策引导。在市场经济快速发展的大背景下，当前各中小民营企业应该及时转变对营运资金的管理理念，结合自身实际发展状况，建设既符合国家国情又能适应激烈市场竞争的现代化企业营运资金管理模式。
一、分析民营企业营运资金管理现状
截止到2014年数据统计显示，我国的中小型民营企业占全国企业总数的95%以上，其工业的总产值占据全国的80%，显示出良好的发展势头，但是我国民营企业中很大一部分企业都比较重销售，重利润，往往会忽略财务管理对企业的重要性。据2014年相关数据调查显示，60%的民营企业在营运资金管理中遇到的最大的纠纷问题就是在应收账款方面。很多企业在财务管理上思想观念较滞后，导致企业一直局限于“经营型”生产管理模式中，而没有将企业的财务管理的作用充分的发挥到实际的企业的经营中，民营企业对营运资金管理工作上的忽视导致了出现应收账款等方面问题。同时企业由于受到国家经济体制的一定影响以及宏观经济环境的不断变化，因而民营企业在营运资金管理工作的开展上存在一定的阻挠，例如国家和地方政府以及相关行业对民营企业的干涉，造成民营企业财务管理工作中存在“领导绝对化”现象以及在制定营运资金管理目标方面存在“短期化”的情况。就目前企业营运资金的政策主要是关于营运方面的资本投资上的政策以及类属于紧缩性质的资本政策和类属于宽松性质的资本政策。而这三方面的政策主要是从企业的营运资本量的多少来讲的，而营运资本量主要是反映在融资困难以及管理不严等等方面。
二、分析民营企业营运资金管理存在的问题
1.融资困难，资金周转不足。民营企业虽然现今拥有较多的融资渠道，但是真正可以选择的渠道却是非常少的，据不完全的数据统计，民营企业在融资渠道中靠银行金融机构进行融资的仅仅占20%，其中大额贷款的运作费用占到贷款总额1.6%，大部分是由内部渠道进行融资占45%的比例，还有就是通过其他金融机构进行融资35%的比例，但是鉴于贷款金额小，因而运费费用会占到2.9%，据2014年相关资料统计显示，民营企业对国民经济的贡献达到了65%以上，但是这些民营企业往往只获得29%左右的资金支持。以万科企业文化公司为例，从最初成立时，企业资金为80万元，在初期发展中资金还能够良好运作，但是在2007年时由于企业不断发展，资金明显不足，而该公司初期成立的80万元主要是企业领导个人资金筹建同时由于各大金融机构在开发适合民营企业的金融产品以及调整信贷体系等方面还有一定的不足，个中原因不乏民营企业存在很大的不确定性以及较高的倒闭情况，以及由于自身业务量较小，银行对其放贷存在手续较为繁杂、费用较多的现象，因而就造成了民营企业在营运资金管理上存在融资困难，资金周转不足的问题。
2.现金管理不严。据不完全的数据统计，现今75%的民营企业都存在现今管理不严的问题，在营运资金管理中40%的资金归属为闲置资金，依据相关计算法则这40%的资金如果用来投入生产将会产生55%的利润，但是这75%的民营企业都会将闲置资金中的20%作为不动产的购置金。其他20%作为后期备用资金。这就造成了企业现金管理不严的问题。以万科企业文化公司为例，由于当前在行业内发展势头良好，企业销售额也在不断增加，其总资金达到了3千万元，其中还未用到经营中的资金就有600万元，由于目前企业领导不准备扩大企业规模，因而这部分资金闲置不用。资金大量闲置又造成了企业营运资金管理成本和管理机会成本提高，大部分的中小企业中并没有将现金管理拟为重要管理计划中，因而缺乏“编制现金计划”，对闲置的资金放任不管。还有一部分中小型民营企业虽然制定了“编制现金计划”，但是根本不用在实际经济活动中，在企业资金的使用中依然是没有计划，将不动产大量购置，但是又由于本身这些民营企业的规模小，在贷款投资方面占有比较高的比例，因而在经济活动中面临了较大的风险。一旦急需资金，就陷入了经济财务的池沼中。
3.存货控制力薄弱。据不完全的数据统计65%以上民营企业的存货都是按照存货金额/月销售额”来制定当期存货标准。一般年初数基本为1.7-1.8之间，年末为1.61-1.65之间，其存货周期是25-28天左右，从这些数据上就可以看出着65%的民营企业存货较多，其存货的管理成本也就随之上升。而这种大量存货很大程度上会影响企业的盈利，盈利往往会降低5%左右。而如果在月末进行大量的存货，光存货所用的资金就达到了企业整体营业额的3倍以上，这就造成了企业资金周转不开，企业资金难以合理应用。科企业文化公司的存货指标是：“存货金额/月销售额”来制定2012年年初为1.80，年末为1.63，而公司一般存货周期是25天，从这些数据上就可以看出该公司存货比较多，这就造成了存货管理困难问题。有相当一部分的中小民营企业依然保留着比较落后的“生产型管理”，对市场不进行提前的预测分析，只顾企业眼前的经济活动，如果眼前的存货产品还有市场，可以进行销售就不再顾忌市场发展，只管“埋头苦干，大量生产”，结果往往是库房堆满了成品，造成现有存货与市场实际的销售情况不相符。
4.长短期借款结构失横。通常情况下66%民营企业会进行短期借款，年初数往往是期末数为50%，而年末数有时还会超过年初数的1.5倍。两者之间的差距使得“短期借款起伏”比较大，也就是说这66%的民营企业在拿“短期借款”做“长期借款”使用。很大程度上可能会造成借款结构失横的问题。万科企业文化公司在2012年时进行了短期借款，年初数为2亿5千万，期末数为4亿5千万。可以看出其中期初数相较于期末数来说减少了6亿元，也就是说该公司在拿“短期借款”做“长期借款”使用。很多民营企业都存在这样的问题。例如将短期的借款用来进行回收期较长的项目上，或者是将长期借款用来进行短期项目上，长久以往造成了长短期借款结构的严重失衡。随着近些年来国家越来越鼓励民营企业发展，各大金融机构对民营企业提供帮助，银行考虑到自身利益的情况下，通常会对具有发展前景较好的企业进行“短筹长贷”的资金支持。但是一旦国家对宏观调控进行资金变动，很大程度上企业就会陷入财务危机当中。
三、探析民营企业营运资金管理问题的解决对策
1.转变理念，扩大融资渠道。很大一部分的中小型民营企业领导人都保留着比较滞后的管理理念，认为如果让其他金融机构或者资金提供者对自身企业投资，就会导致自己的领导权被划分，企业就不再完全属于自己所有，这种滞后的想法就导致了企业融资渠道较窄。其实对于民营企业来说，拥有稳定可靠的融资渠道对于企业未来的发展是很有利的，不仅能够保证企业可持续的发展，还能扩大企业的规模，因而民营企业的领导人必须转变管理观念，从而扩大企业融资渠道。具体来说，在企业融资方面一般可以进行内源和外源两种融资方式。在企业还处于发展规模较小的时期，一般是内源融资，随着企业发展壮大，内源不能满足经济活动就需要外源进行融资。可以是信贷、租赁的融资，也可以是风险、股票的融资。由此可见，企业只有转变理念才，扩大融资渠道才能真正解决企业融资困难的问题。
2.掌握现金管理规律。掌握现金管理规律主要是针对企业营运资金管理中现金管理不严的问题提出的对策。中小民营企业能够掌握现金管理的规律对于增强企业综合营运资金管理有着重要的作用。因而民营企业的在经济活动中的现金流量与企业发展的运营周期存在着紧密的联系。大部分民营企业在建立初期，在资金方面都是很充足的，这些资金能够满足企业最初在社会经济活动中的生存。但是随着市场的不断变化以及企业的逐渐发展，无论是从企业的规模还是生产设备上都有了一定的扩大和增加，在营收的账款上也随之增加，这时企业所需要的流动资金就会大大增加，企业也就面临着较大的资金压力。随着企业继续发展，这一阶段中民营企业会存在财务风险。但是一旦通过了这个比较困难的阶段，企业就会逐渐的将投资收回，相对来说资金也就充裕起来。
3.增强企业存货管理制度。增强企业存货管理对于企业存货控制力薄弱的问题有着重要的改善作用。构建完善的民营企业存货管理制度，具体包含在企业物资的采购，以及物品领用产品销售、成品样品管理、存货账本管理等方面建立规范严格的管理。企业必须对存货的管理以及存货的记录上严格分开，进而形成强有力的财务内部牵制制度，同时必须将企业资产的管理、资产的记录检查以及资产整体核对交给不同的人进行分类工作。企业要结合自身的实际发展状况以及营运资金管理特点，对企业存货进行定期的盘点和统计，彻底查看存货的实际数量，保证账目和存货相符。
4.做好投资分析，避免长用短借。中小型民营企业在营运资金管理中要避免“长用短借”的问题就需要在经济活动前就做好市场调研，对市场投资进行充足分的分析，同时还要做好市场投资前的各种筹措企业资金的准备工作，并且关注在借款时期一些相关问题。尽量使企业在借款使能够保证资金长短期的科学合理模式，在具体分析投资市场时应该注意必须以专业的经营模式和坚持企业规模稳定扩大以及企业必须在同一个产业链上进行投资这几种原则。只有做好在经济活动中的市场投资分析，避免了所谓的“长用短借”问题，才能真正保证企业营运资金管理政策的发挥切实有效的作用，从而大大促进企业良好的运营下去。
四、结论
综上对万科文化企业有限公司营运资金管理分析可知，在市场经济快速发展的大背景下，当前各中小民营企业都应该及时转变对营运资金的管理理念，结合自身实际发展状况，才能建设既符合国家国情又能适应激烈市场竞争的现代化企业营运资金管理模式。
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