一篇题为《城市轨道交通PPP模式核心要点研究》的文章中,京投公...
许慧娟
【摘 要】在新的经济形势下，城市发展对轨道交通建设方面的需求不断增加，为了满足这一现实需求，并使其具有一定的战略意义，使用PPP模式来开展相关工作，已经成为一种趋势。这一模式可以促进社会资本更好地参与城市基础设施建设，减轻财政资金压力，为城市发展提供有效的资金支持。因此，本文以轨道交通PPP模式核心要点为研究对象，重点分析轨道交通PPP模式开展的原则以及相应的保障措施，以助力于城市轨道交通事业的快速发展。
【关键词】轨道交通；PPP模式；保障措施
一、引言
随着现代化城市建设步伐的不断加快，PPP模式在城市轨道交通建设过程中的作用越发明显，应用范围也随之不断扩大，为了增强其应用效果，合理进行PPP模式运用风险评估，提高设计方案的准确性，已经成为了当前的核心话题。现笔者结合实际情况和相关的理论知识，对本课题进行深度解析。
二、开展轨道交通PPP模式基本原则
根据实际的调查分析，城市轨道交通建设已经成为我国城市建设中的重点项目，影响其质量和进度的主要因素有资金、工作人员的职业素养、监管水平等，为了解决这一问题，使工程优质高效运行，一些专业人士提出了PPP模式，该模式的核心理念就是强化社会资本的参与度，引进专业水平较高的施工团队，减少问题的发生，确保工程质量和进度，在这一过程中，要坚持如下原则：
1.互利共赢原则
在PPP模式开展过程中，要结合国家相关规定，根据当地实际发展情况，明确政府管理的各项需求，兼顾企业发展需要，制定科学可行的方案，实现经济效益与社会效益的统一，企业与政府互利共赢。
2.权责对等原则
通常情况下，轨道交通PPP模式开展过程中会存在一定的风险，如竞争风险、融资风险、运行风险等等，为了保证其顺利进行，就要对风险进行合理规避。因此，需要采取权责对等原则，以合同准则为依据，权责分明，合理进行资源配置，发挥其最大使用价值，有效进行风险识别，制定针对性的解决措施。
3.公平透明原则
城市轨道PPP模式开展过程中，要对整个过程进行有效监督，严格审核，坚持公平透明的原则，如对项目的审批、合作伙伴的考察、设计方案的论证等等，及时进行有关情况的公布和总结，使其公开透明。
三、实例分析轨道交通PPP模式的核心要点
1.工程概况
本文在案例选择过程中，经过实际的调查研究，以具有代表性和研究价值为出发点，選择北京地铁新建的M号线为研究对象，该工程采用的是PPP模式，含有公益性（A）和盈利性（B）两个部分，在投资建设和运营过程使用的是组合PPP模式。对于A部分，可不进行投资回报计算，使用的是TOT模式，签订的是资产租赁协议，主要由政府投资建设，完工之后，再由PPP公司进行租赁——运营——移交。对于B部分，需要考虑投资回报率，签订的是特许经营许可，明确许可的期限、收益分配、风险承担以及运营服务标准等内容，主要采取的是BOT模式，由PPP公司进行建设，然后运营和移交。
2.M线PPP项目核心要点分析
（1）核心要点清单识别
笔者通过总结国内外相关文献及理论，以实际工程项目开展情况为现实依据，并对一些专业人士进行了访谈，采取小组讨论的方式，总结影响城市轨道M线PPP项目的因素，从中提取12个要点，每个要点用Mi来表示，i的取值为1—12间的整数，其中w代表的是各个要点的重要性分值，Y代表的是各个要点的重要性权重值，Z代表的是各个要点的二维分值，具体情况如下表所示：
（2）核心要点分析
①投融资结构和组合PPP模式。M号线使用的是公益性和盈利性相结合的模式。所以，有关于投融资结构方面，要将特许经营期和回报率作为假设条件，使用财务净现值法测算出二者的比例，据此进行投资比例确定，与此同时，要根据线路具体情况进行动态调整，当M号线经济效益较好时，可以降低政府投资比例，反之，则进行上调政府投资比例。
②收益的动态分配和调整机制。票价和客流量是影响收益动态分配和调整机制的重要因素，本工程的投资公司提出了影子票价理论，对其进行分析和调整，具有联动和量化的效果，增强了收益动态分配及调整的客观性。在进行票价统一之前，政府承担票价波动风险，PPP公司承担客流量波动风险。统一票价之后，对原特许协议中计程式票价条件进行了调整，使客流量提前达到预测峰值所需时间，消除了票价波动风险，并通过政策化解PPP公司的客流量波动风险。
③政府监管。政府要加强监管力度，实现法治化和体系化，该工程主要依据国家发改委、交通运输部联合印发的《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》（2016-2018年）以及《国家工商行政管理局关于中外合资经营企业注册资本与投资比例的暂行规定》《北京市城市轨道运营管理办法》等来开展具体工作，作为法治化基础。该项目政府监管体系主要包括两部分，一是行业监管部门，包括运输局、路政局等；二是政府行政监管机构，包括公安局、规划委、国土局、工商局、国资委等等。
（4）PPP公司的股权结构和组织构建。本项目中，代表政府行使相关监管权力的京投公司股权比例为4.0%，具有重大事件的一票否决权，具体投资的首创和港铁良达公司各占48%的股权，可以相互制衡。与此同时，该项目遵循强强联合，优势互补的原则，且政府要具备一定的股份，有利于监管权力的执行和整体调控，对于投资方的考虑要立足于该企业的实力、信誉、投资环境、理念的先进性等情况，除此以外，还要考虑企业的性质。
四、开展轨道交通PPP模式的保障措施
1.拓展多元化金融服务
基于大量实践活动，城市轨道交通PPP模式在实际运行过程中，金融服务较为单一，影响了PPP模式发展进程，对于此种情况，建议采取多元化金融服务方式，推动城市轨道交通PPP模式快速发展。在这一过程中，与政府以及银企对接时，要充分发挥工作职能，保持良好的沟通，结合相关政策，开发适合PPP模式的融资产品。另外，在新型产品开发过程中，可以通过表面+表外、债权+股权、间融+直融、投行+商行等方式拓展渠道，为轨道交通PPP模式提供多元化金融服务。
2.完善政策保障体系
加强政府对城市轨道交通建设PPP模式的政策支持，完善相关制度，使其全面、系统、规范，为PPP模式的运行和发展提供保障。如项目所在地政府要根据国家有关法规，结合当地实际情况，出台《PPP项目采购操作流程》《监管流程》《审批流程》等政策性文件，促使政府职能充分发挥，为PPP模式运行提供保障。
3.健全投资回报机制
实践证明，提高投资回报率可以促进PPP模式的快速发展，提高投资者的积极性，所以，应当健全投资回报机制。如通过政府购买以及各项补贴等方式来稳定效益，并对项目所需土地等资源进行合理化调整，使得相关企业能够在投资过程中有所收益。另外，政府对于此项工作应当给予一定支持，在相关政策允许范围内，给予项目公司道路沿线相关配套项目开发收益权。同时，还要合理运用网络信息技术，结合当地城市发展情况，加大对城市轨道交通建设的投入，完善城市轨道交通网络系统。
五、结束语
综上所述，轨道交通采用PPP模式在运行过程中要注重坚持上述四项基本原则，并根据实际情况对各项制度以及体系加以整改与完善，通过多元化金融服务模式拓展、政务服务环境优化等措施，改善PPP模式运行过程中存在的问题，促进轨道交通PPP模式良性发展。
参考文献：
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