摘 要：2015年10月24日央行决定再次降准降息，此次是2015年央行第五次降准降息，旨在降低社会融资成本，致使利率市场化的改革进程不断加速，存贷利差呈现出逐步收窄的趋势，此举使以存贷利差为主要收入来源的商业银行面临空前的挑战，对与中小型商业银行而言，形势更为严峻。本文以徽商银行为例，通过变量选取（央行准利率、国内生产总值、资本充足率），建立回归模型，运用eviews3.1对存贷利差影响因素进行实证分析，并给出利率市场化情况下，徽商银行应如何转变盈利模式，扩宽业务渠道等的具体建议。
关键词：利率市场化；存贷净利差；央行基准利差；资产充足率；徽商银行
我国利率市场化，自1996年开始，到2013年7月20日，央行取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平，已先后实现了同业拆借利率，债券市场利率以及贷款利率的市场化。此外，2015年3月1日央行宣布将金融机构存贷款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍上调为1.3倍，意味着我国存款利率逐步实现市场化。央行一系列改革对中小型商业银行而言，带来了机遇但更多的是挑战。
存贷利差为商业银行利率的主要收入来源，在利率市场化环境中存贷净利差不仅可以传递银行系统效率的重要信息，而且反映了银行在资金交易过程中价格行为，体现了商业银行自身的经营效率，演讲存贷净利差的决定因素，可以揭示商业银行在不确定经营环境中定价行为的影响因素，改进气经营管理能力，有利于促进其业务结构的优化。本文以徽商银行为例，进行具体分析。
一、文献综述
从市场利率化改革至今，国内外诸多学者对银行业净利差影响因素进行不同角度的研究。1981年H0和Saunders建立的交易商模型开创了先河，其研究结果表明对银行业净利差水平的主要因素有银行的市场结构，交易规模，利率波动等。随后利用Stoll的研究，进一步加入银行经营行为风险厌恶说和期望效用论等。随着时间推移，更多学者关注这一研究，后来出现了交易者模型等各种理论研究。目前国内研究主要集中于以李成、张彦等为代表的从微观角度和以周文好、李涛为代表的从宏观角度研究我国银行业利率水平主要影响因素。
本文立足于中小型商业银行，以徽商银行为例，结合我国逐步推进利率市场化实际情况，对净利差进行修正和细化。此外加入央行基准利差等改革现状影响因素，使模型更加合理。
二、变量与数据选取
商业银行净利差影响因素有很多，其中通过分析数据相关性程度本文选取变量如下：
央行基准利差指标（CIS）：我国商业银行逐步放开了贷款利率，拥有一定的贷款利率自主定价权，但存款的利率制定仍要以央行的基准利率为基础，在一定范围内自由浮动。因此央行基准存贷利差对商业银行净利差的变动起着至关重要的作用。假定该指标与NIM正相关。
资产充足率（CAR）：表现为资产净额与表内外风险加权资产期末总额的比值，反映了商业银行在债权人和存款人的资产损失之前，能以自有资本承担损失的能力，它是商业银行抵御风险能力的表现。风险管理是商业银行保证正常经营活动中必不可少的一环，尤其是在利率市场化条件下，拥有一定的利率自主定价权的商业银行更应注重资产充足率。假定该指标与NIM负相关。
违约风险指标（NPLR）：违约风险在银行风险中占着主导地位，本文以不良资产率来衡量商业银行的资产质量，代表商业银行资产组合所面临的违约风险。由于不良贷款率会增加商业银行损失的概率，不良贷款中的损失直接降低商业银行的收益，因此我们假设该指标与净利差率负相关。
管理质量指标（CIR）：对经营成本的控制水平，一定程度上表示了商业银行的管理质量。本文以成本收入比指标代表商业银行的管理质量，并假定该指标与NIM负相关。
本文选取徽商银行2007年至2014年间年报数据，以净利差=利息收入-利息支出/银行总资产，计算各年银行净利差，得到最终数据。
三、模型构建与回归分析
R2=0.968455 R2=0.926394 F=36.0454
可决系数和修正的可决系数接近于1，表明该模型的拟合优度很高，在α=0.05的显著性水平下通过了F检验，系数的正负性与预期的影响相同，CAR、NPLR、CIR的T检验也很显著，但CIS的T统计量较小，未能通过T检验，对该模型具体分析如下：
央行基准利差的T检验未通过，表明央行基准利差对徽商银行净利差影响不显著，在Eviews3.1中通过相关系数表，得到两者相关系数为-0.4156，相关性较弱。实际上，央行每次调整基准利差都必然会对每个商业银行产生影响，对还未达到规模经济的中小型商业银行影响应尤为剧烈。在2007年～2014年年度数据中他们的变化方向大致趋同。
资产充足率对净利差的影响显著且为负相关。根据《巴塞尔协议》规定：资本充足率以资本对风险加权资产的比率来调整，其目标标准比率为8%。一般而言，资产充足率越高资产的安全性越高，同时意味着获利能力下降，净利差将减少。利率市场化条件下，徽商银行必须根据自身风险承受和控制能力，通过合理的预算估计，在安全与风险之间找到最佳的平衡点。
违约风险对净利差影响显著切为正相关。不良贷款率会增加商业银行损失的概率，不良贷款中的损失直接降低商业银行的收益。
成本收入比对净利差的影响显著切为负相关，表现为对经营成本的控制水平，一定程度上表示了商业银行的管理质量。
四、结论与政策建议
转型升级是商业银行提升抗风险能力的关键，徽商银行主要战略应集中于以下四个方面：
一是差异化竞争，当前银行业务发展同质化的情况下，商业银行必须找准自身定位，解决同质化竞争问题，业务产品同质化，缺乏各自的经营特色是所有中小商业银行的“通病”。因此，以净利差收入为主要盈利来源的徽商银行必须改变传统跟随式的经营模式，注重培养和提升核心竞争力；大力发展成本低，品种多，风险小且收费弹性大的中间业务，借此扩宽盈利渠道，形成具有本行特色的差异化经营模式，不断提高自身的核心竞争力。同时加快推进电子银行业务和移动金融，以应对技术脱媒和互联网等新兴体带来的挑战和威胁。
二是价格竞争，利率市场化让个商业银行处于同一起点公平竞争，徽商银行应该抓住这一机遇从资产规模这种非价格竞争转变到价格竞争，但需要结合自身能力合理控制较低贷款利率带来的风险，同时凭借自身灵活的经验机制、较短的管理半径等优势，缩短金融产品的研究周期，提高服务质量和效率，不断扩大总体市场份额，进一步提升自身在区域市场中的竞争力。
三是重视中小企业，在利率市场话的促进下，徽商银行应积极开展中小微业务，对中小企业客户给予更多的重视。因为中小企业数量巨大且处于发展阶段，对资金需求很大，占据着市场融资群体的大部分份额。此外，中小型企业大多不得不面临着融资难的问题，在风险可控的条件下为其提供贷款不仅能推动社会经济的发展，而且给徽商银行自身也带来更多的存款及其他业务。
四是完善风险管理制度，利率市场化加大了银行的利率风险，风险管理面临较大的压力。在当前经济下行时，实体经济经营困难带来信用风险不断上升。新常态下，徽商银行应该积极去测度风险，规避风险，在完善自身体系同时借鉴中农工商四大行成功经验，结合自身实际完善风险规避制度，同时做好资源配置，考核激励等配套机制建设，努力打造适应新常态的灵活的经验模式，加强客户经营和风险管理。
参考文献：
[1]刘磊.利率市场化进程中银行业净利差影响因素的实证分析[D].沈阳，东北财经大学硕士学位论文，2013.
[2]范彦伟.利率市场化下商业银行盈利分析[D].太原，山西财经大学硕士学位论文，2014.
[3]徽商银行2007～2014年年度报告.
作者简介：陈磊，男，安徽六安人，本科，从事贸易经济研究
